出品|虎嗅科技组

作家|梁卡尔

头图|视觉中国

全国杯还没开踢，联思率先热身。

2026年好意思加墨全国杯中国区版权研究，从前年12月就仍是启动。外洋足联（以下简称“FIFA”）和央视谈了数月，迟迟莫得谈拢。到了本年五一前后，音书启动发酵：包括中国、印度、东南亚在内的多个市集，全国杯版权落地并不堪利。

这蓝本是FIFA和央视之间的生意。但春联思来说，它并不是旁不雅者。

“如若版权无法落地，对赞成商而言，效果会大打扣头。”联思集团高档副总裁、首席战术官、首席市集官乔健告诉虎嗅。

转播画面里的告白、围绕赛事伸开的线下行为，以及联思围绕这届全国杯打造的AI时期惩处决策展示，皆在中国市鸠合失去中枢的流量进口。

“（这）失掉很大”，乔健说。

一个赞成商，为什么比平台还急？

于是，一个异常义的沸腾出现了，一家PC巨头的高管层启动情态全国杯版权落地的进展。

联思启动喜欢这件事，是本年五一期间，版权研究不顺的音书被放大。

恰好的是，FIFA布告长马蒂亚斯·格拉夫斯特伦（MattiasGrafström）5月中旬曾来华，此行的主要方针即是版权研究。乔健曾邀请他来联思参不雅，然则由于研究不顺，参不雅改为了会面交流。

“他一脸的颓败”，乔健高度虎嗅，见到马蒂亚斯的时候，他刚完成一轮研究，明显效果欠安，关于其他事情更是谈不起酷爱酷爱。

经虎嗅多方了解，两边的矛盾在于，FIFA以为赛事推广，招商的机会变多，版权价钱理当高潮；央视看到的则是版权窘境压缩了招商时刻，中国队缺席和本届赛事存在时差对中国不雅众并不友好。有知情东谈主士向虎嗅显现，前期的蚁集舆情也对研究自己造成隐形压力。

对此，FIFA发言东谈主向虎嗅证据，其已与中央播送电视总台就多项赛事达成创记载的公约，“这是在外洋足联与该地区达成的有史以来金额最高的公约”，但并未就研究中的争议作出复兴。

截止虎嗅发稿时，央视方面尚未回复虎嗅的问询。

AI作图

事实上，价钱差横在央视和FIFA中间，难松动。

不外，乔健有不同的富厚，“许多东谈主以为，两边的研究的焦点在价钱自己，但本色上价钱底下是一座大冰山，是跨文化互异、生意逻辑、信任建筑的问题。”

研究堕入胶著时，乔健加入研究，“虽然是赞成商，然则此刻咱们更是站在球迷的态度去看问题，加之跟两边皆有谐和基础，也更容易被大家信任”。

联思夹在中间，变装很好意思妙。

它不是版权买家，但它是赛事赞成商。它不径直靠版权赢利，但版权落地与否，会影响它系数围绕全国杯伸开的品牌、时期和销售手脚。

春联思而言，全国杯是一次全新的品牌刷新机会，当下恰是其需要讲新故事的要害时点。

5月24日，联思集团发布2025/26财年骄贵，全年营收达到约831亿好意思元，创下历史新高，并建议翌日两年冲击千亿好意思元收入野心。也即是说，它要在一个仍是富裕大的范畴上，再长出接近170亿好意思元收入。

仅靠传统PC周期，很难支合手这个思象。

是以，全国杯春联思，不仅仅一块告白牌，更像是联思给我方搭的一个全球舞台，场上讲AI，场下作念生意，最终把故事讲到好意思国市集。

联思急，是因为它仍是上桌了。

联思买的不是告白牌

联思里面不肯意把此次赞成界说为一次营销告白。

乔健在交流中给出了这么一句要害的判断：“2008年联思集团赞成奥运会是为了说明全球化。此次是AI时期谐和伙伴，但愿通过全国杯加快激动AI转型。”

这与它财报里的叙事高度一致。

年营收达到历史高点之后，着实难得是何如络续增长。功绩发布后，联思集团董事长兼CEO杨元庆告诉媒体，“咱们很有信心应用最多两年的时刻，把公司举座的营收范畴晋升到1000亿好意思元以上，何况能进一步改善盈利”。

这意味着一语气两年要保合手接近10%的高增长。

PC业务有周期性，换机潮能带来增长，但很难独自撑起千亿好意思元思象，AIPC还在市集教学阶段。AI职业器和基础武艺有高增长机会，但也濒临供应链、价钱竞争和利润率压力。职业和惩处决策业务利润质料好，但范畴膨胀每每不如硬件径直。

是以，联思需要一个更大的故事，再行组织包装它系数业务。

这个故事即是AI。

在财报口径中，联思不休强调AI相干收入占比晋升。以前这个财年同比增长了105%，到第四财季仍是接近38%的集团营业收入占比。

不外，“AI相干收入”并不是一个严格的业务板块，而是一个宽口径，包含东谈主工智能开导、职业器、职业及惩处决策组合，皆可能被纳入这个筐。

由于并不透明，是以联思的AI到底是新增长引擎，照旧旧业务换新标签？

全国杯为联思集团展示AI智商提供了一个可视化场景。联思但愿借助这个机会向不雅众展示一整套AI智商。“包括FIFAAIPro全国杯足球AI超等智能体、3D数字东谈主可视化决策、裁判视角AI视频增强系统和横跨好意思加墨的智能提醒中心”，乔健告诉虎嗅。

在裁判越位判罚上，联思提供VAR3D数字东谈主可视化决策，不错通过3D凭空形象回放，辅助裁判作出判断，通逾期期在一定进程上减少误判，麻将胡了游戏下载但最终决策权仍然由裁判作念出。

104场比赛，104个销售现场

赛场下，联思要的是生意转动。

联思今天的业务仍是不仅仅IDG智能开导业务，还包括ISG基础武艺决策业务和SSG决策职业业务。尤其在AI期间，职业器、存储、边际联想、搀和云、AI基础武艺和行业惩处决策，才是联思能够实现增长的要害。

上述财报骄贵，ISG业务仍是实现扭亏，全年营收约192亿好意思元，筹渔利润约7300万好意思元。但这一业务的问题也很明显，利润率仍然很薄。

这即是联思对全国杯的另一把算盘，是把每一场比赛皆变成一次时期展示与营销行为。

“咱们会请全球五百强公司的CEO去看比赛，一百零四场比赛即是一百零四场行为。”乔健说，“邀请咱们的谐和伙伴、客户、用户参与进来。”

全国杯自然带来了全球范畴的能干力，但这并不等于订单。春联思来说，着实值钱的是借助这104场比赛，把谐和伙伴拉进吞并个场景里。

但要掂量体育赞成的ROI（投资陈说率）并防止易。有媒体引述Gartner敷陈称，跨越80%的CMO很难说明体育赛事有明确财务陈说。

对此，乔健告诉虎嗅，“如一百零四场行为，如若我方搞要参加些许？告白波及六十亿东谈主要参加些许？咱们有漏斗联想，请了些许客户，终末产生些许”。

着实的战场在好意思国

联思喜欢2026年全国杯，还有一个独特明确的地舆原因：这届全国杯在好意思国、加拿大和墨西哥举办。

这是联思一次北好意思主场级的机会。“咱们但愿在好意思国市集打一场翻身仗”，乔健说。

联思自然是一家全球化公司。它在全球PC市集耐久位居前哨，也在多个区域市集领有老练渠谈。但好意思国市集长期特殊，既有强势原土竞争者，也有更复杂的政商环境和企业采购信任门槛。

2025年好意思国台式机和札记本市集，联思卡在一个无言位置。联思要从惠普、戴尔手里抢企业和商用客户；向后，又要防住苹果的全范围合手续浸透，尤其是MacbookNeo对低端市集的吞吃。

手机市集也有雷同的场景。2026年第一季度，好意思国智高东谈主机市集仍高度集结在苹果和三星手中。Omdia数据骄贵，苹果占有约60%的市集份额，保合手率先，三星也占据了近四分之一的份额。

摩托罗拉是联思的末端河山的紧迫构成，虽然是少数实现增长的主要厂商，但份额仅约11%。它虽然能帮联思增强好意思国破费者市集的存在感，却很难单独支合手联思进取增长。

此外，职业器市集好意思国事全球增长最快的地区。IDC敷陈骄贵，2025年第四季度，好意思国同比增长了72.4%。这足以说明该市集的紧迫性，但竞争一样热烈。按全球份额来看，扣除ODM（原厂委用联想代工，即大厂白牌职业器）的份额后，戴尔以10%排行第一，好意思超微凭借AI职业器需求爆阐扬到9.3%，波浪和联思区别为4.1%和4.0%，比肩处在追逐位置。

AI作图

从这些机构的数据不出丑出，好意思国市集春联思是全球河山中少有的充满挑战和机遇的市集。但越往企业级市集走，联思面对的就越不仅仅家具竞争，而是客户信任、采购合规、数据安全和供应链安全的概括测验。

一次全国杯的赞成明显并不成惩处这个问题，但其能提供一个相对低政事明锐度、高生意密度的进口。体育赛事自然具有更强的环球性和情愫荟萃，企业客户在这么的场景中建筑关系、体验时期、富厚品牌，阻力会小于一次纯生意看望。

这亦然为什么联思要把全国杯包装成一场全球化AI交易，而不是单纯的体育赞成。联思但愿在这个场景下告诉外界，它能够参与全球顶级赛事的时期系统，也能提供AI基础武艺、赛事数据和智能职业，能够还不错在好意思国市集再行刷存在感，尤其是企业客户和高端市集。

让AI发问后，联思更像AI公司了吗？

一切照旧要回到功绩，而一家上市公司的财报是最直白的收货单。

联思对AI身份的强调，不单发生活着界杯。最新功绩的媒体相通会上，一个细节就很能说明问题。围绕全年财报、AI转型和千亿好意思元野心，联思把可贵的发问时刻也留给了自家“天禧AI”来发问。

这是一个传播联想。联思正在尽可能让外界随处随时感受其是一家AI公司，但问题是，这不成靠AI发问来说明，也不成只靠全国杯赛场上的时期闪现来说明。最终要靠功绩来说明AI到底孝敬了些许果然收入，带来了些许利润。

从这一视角来看联思最新财年的功绩敷陈，就会发现其处境很好意思妙。

一方面，它如实有讲AI故事的底气。全年营收创历史新高，ISG扭亏，SSG职业决策业务仍是利润质料更高的板块。AIPC、AI职业器、搀和式AI决策这些皆给联思提供了富裕多的叙事材料。

另一方面，这个故事还没系数展现。接近170亿好意思元增量来自那里？如若增长主要来自基础武艺和AI职业器，毛利率能不成撑住？全国杯带来的是品牌声量，最终能不成进入订单和收入？这些是联思绕不开的问题。

财报里仍是能看到一些压力，财年集团毛利率下滑0.7%，说明范畴膨胀和利润质料之间存在打破。关于东谈主工智能相干收入，联思透露了，东谈主工智能开导及东谈主工智能职业均录得三位数同比收入增长，东谈主工智能职业器收入亦实现高双位数增长，但并未进一步拆解各细分家具线的具体营收与利润范围。

全国杯自然不错成为联思展现AI智商的一次上演，但空间有限。

乔健说，联思里面发起了许多时期更正搜集行为，饱读吹职工建议思法，比如不雅众不仅能通过手腕开导与球员、比赛和场馆进行互动，还能应用其寻找座位和导航；该开导以至能笔据不雅众支合手的球队骄贵出不同的神采。

同期，“FIFA对安全性、可靠性条件最高，咱们启动在一些场面进行测试。”乔健告诉虎嗅，“从上百个决策，进程层层筛选测试，终末只选了少数。

这即是联思今天的处境：它不是莫得故事，而是故事越讲越大之后，必须拿出更硬的杀青旅途。

如若不成，那全国杯仅仅一次立志的品牌秀。

如若能麻将胡了游戏下载，全国杯才可能成为联思走向千亿好意思元营收的更正点。